在银行间, 或者交易双方成交之后, 于两个营业日内完成交割的外汇买卖, 被称作即期外汇交易。这类交易里, 核心是买卖双方直接去交换不同国家的货币, 而币种的所选, 直接对流动性、成本以及可操作性起到决定性作用。在全球市场范畴内, 并非所有货币都能够参与即期交易, 真正活跃的币种, 主要集中于经济实力强大、金融市场开放的国家。
交易量最大的主流币种有哪些
全球即期外汇市场, 日均交易量超 6 万亿美元, 其中极大比例集中于少数几个币种, 美元堪称无一争议的王者, 几乎全部即期交易均涉及美元, 它既是交易媒介又是计价货币, 紧随其后的是欧元, 作为欧盟官方货币, 欧元兑美元是流动性最强且点差最低的货币对, 日元及英镑同样占据重要位置, 美元兑日元以及英镑兑美元是机构与个人交易者的重点目标。除此以外, 澳元属于主流币种之一, 加元同样属于主流币种, 瑞士法郎亦是主流币种, 它们背后的经济体量是比较大的, 并且它们后续的金融政策是透明的。
对于企业客户而言, 要是你有支付货款的需求, 或者有收取外汇的需求, 那么主流币种往往能够获取更优的汇率, 以及更快的到账速度。譬如说, 有一家中国公司, 它要进口欧洲的设备, 银行会率先报出欧元兑人民币的即期汇率, 这是因为欧元市场有着足够的深度, 银行进行风险对冲会比较容易。同样的, 有一家日本企业, 它向美国出口汽车, 美元兑日元的即期报价成交速度差不多是秒级。这些主流币种的交易时间覆盖了全球范围, 从悉尼开盘开始, 一直到纽约收盘, 全天24小时几乎不存在流动性断层。
新兴市场和小众币种是否适合即期交易
墨西哥比索、土耳其里拉、南非兰特等属于新兴市场货币, 即便其能够开展即期交易, 然而参与者得要格外小心谨慎。这些币种一般流动性欠佳, 买卖价差兴许会比主流币种高出好多倍, 并且汇率波动相当剧烈。比如说, 要是一家巴西公司想要运用巴西雷亚尔去兑换人民币, 银行大概不会直接给出报价, 而是先换算成美元之后再进行换人民币的操作, 这是由于雷亚尔兑人民币的即期市场差不多不太存在。这样的间接交易不仅会增添成本, 还可能致使交割时间被延迟。
匈牙利福林、波兰兹罗提、泰铢等这类小众币种, 主要是为区域贸易或者投资需求提供服务。要是你选择在泰国开办工厂, 因需要定期去兑换泰铢以用来支付本地工资, 那么即期交易是绝对必要的, 只不过建议挑选成交额比较大的时段去操作, 就像亚洲交易时段的中午, 在这个时候, 流动性相对而言会集中些。而且, 各个国家的央行针对本国货币的管制程度同样会对即期交易产生影响, 比如说人民币尽管已经被纳入国际货币基金组织特别提款权篮子, 然而离岸和在岸市场依旧存在价差, 在进行交易的时候需要明确交割地。
不管挑选何种币种, 重要的是事先知晓市场深度以及对手方信用。主流币种适宜大额且频繁地进行交易, 小众币种却要求把控仓位并且预留时间缓冲。针对个人亦或是中小企业而言,优先挑选与贸易伙伴币种直接挂钩的货币对, 以免多次换汇致使的损失。即期外汇交易的关键在于匹配实际需求, 币种选正确了, 成本自然而然就降低了。
