明白了大家针对货币合约之中没办法直接拿USDT当作交易标的进而产生的疑惑，这可不是平台的技术受限或者疏忽遗漏，而是由USDT自身具备的性质、合约市场的设计思路以及风险管理提出的要求共同决定形成的，下面我会从几个关键的角度着手进行分析句号。
为什么货币合约不以USDT为标的
货币合约，一般而言是指数字货币的期货或者永续合约，其标的物乃是像BTC、ETH等具备独立价格发现机制的基础加密货币，USDT是一种稳定币，它的设计目标是锚定美元，价格波动极其微小。合约市场的核心功能是使得交易者针对标的资产的价格波动展开投机或者对冲。要是把价格稳定的USDT自身作为合约标的，那就丧失了价格波动的空间，合约交易也就无法成立了。
USDT在合约交易中的实际作用
USDT虽不能用作合约交易标的，可它几乎是所有合约交易开展的基础所在，绝大多数合约平台会选USDT作保证金及结算计价单位，以BTC/USDT永续合约为例，其中以USDT作保证金，进而交易BTC相对于USDT的价格涨跌情况，且盈亏状况以USDT计算。有这么一种情况，USDT在这儿发挥作用了，它起到了“计价尺”的重要戏份，同时呢，它还充当了“价值载体”的关键角色，并且，它为法币和波动性加密资产之间构建起了稳定的桥梁，而且，这在很大程度上让结算以及资产核算的过程得到了简化 。
因为有了USDT这个稳定的计价单位，交易者无需频繁地换算不同加密资产之间的价值，大大节省了时间和精力，这种情况使得合约交易在操作上更为便捷，同时，资产核算也变得清晰明了，能够更准确地反映交易者的实际收益和损失，无论是对于专业的交易机构还是普通的投资者，这些都表明USDT所提供的稳定桥梁在合约交易中担当着不可或缺的角色，有力地促成了合约交易市场的平稳运行和发展。
稳定币作为合约标的潜在风险与局限
假设存在一个以USDT为标的的合约，其价格出现波动的唯一源头仅在于它和美元的脱锚情况。该合约从本质上来说，交易的是“USDT会不会爆雷”所具备的那种信用风险，并非是典型意义上的价格发现。而这肯定会引发一系列问题：其一，它的价格波动同主流加密市场关联中断，里面的风险高度集中起来且不容易进行对冲；其二，这一定会加剧市场针对稳定币本身的恐慌情绪，弄不好反倒会对其稳定性造成破坏。对于那种追求市场广泛参与以及具备流动性的合约产品来讲，这绝对不是一种理想的设计。
货币合约并非以USDT作为标的，这乃是由其稳定属性与市场功能分工所决定的。它于合约生态里是不可或缺的，然而其角色是计价以及结算工具，并非波动性交易对象 。
于您过往的交易历程当中，有没有曾因对保证金计价的单位，像USDT这般，以及交易的标的物弄得混淆，进而产生过误解或者操作方面的失误呢？欢迎在评论区域道出您的看法，要是觉着本文具备帮助作用，同样请点赞予以支持。
