外汇储备乃是一个国家的央行所持有外币资产了, 其币种构成直接就对全球货币体系的权力格局予以反映了。当前, 全球外汇储备总量大约是12万亿美元, 它主要集中在美元、欧元、日元、英镑以及人民币这五种货币上面。依据国际货币基金组织的最新数据, 美元依旧占据着绝对主导地位, 然而人民币正在稳步攀升, 已然成为不可被忽视的新兴力量。
美元为何长期霸占榜首
美元于全球外汇储备里的占比长久保持在约58%, 这靠其背后强劲的经济、军事以及金融实力来支撑, 美国的GDP总量在全球位列第一, 纽约和芝加哥是全球最大的金融中心, 美元是国际贸易以及跨境支付的首选货币, 更关键的是, 美元与石油、黄金等大宗商品紧密绑定, 各国央行得持有大量美元来应对能源和资源进口。
美国那国债市场规模达到了23万亿美元, 其流动性是极高的, 它被全球的央行看作是最为安全的储备资产。就算是近些年来美国债务方面的问题层出不穷, 可各个国家依旧很难寻觅到能够去替代美元债券的避风港。欧元区的债券市场规模相对来说是比较小的, 日本的债券市场规模同样相对较小, 英国的债券市场规模也是相对较小的, 并且它们的利率长期处于低迷状态, 所以无法去承载大规模的储备需求。
人民币如何挤进前五
2016年时, 人民币于全球外汇储备里的占比还不足1%, 如今该占比已升至2.5%, 在其中位列第五, 并超过了澳元和加元。这样的一跃升, 主要是因中国一直持续推进的国际化战略所致。中国身为全球最大的贸易国, 和150多个国家以及地区存在密切的经贸往来, 人民币在跨境结算里的使用率逐年都在提高。
与四十多家外国央行签署本币互换协议的是中国人民银行, 其目的在于为境外机构供应人民币流动性。与此同时，中国对债券市场以及股票市场予以开放, 准许外资直接去购买人民币资产。截止到去年年末, 境外机构拥有中国债券大概三万五千亿元人民币, 如此一来, 直接促使人民币在世界各国央行储备里的比重得以提高。
然而, 人民币若要对美元以及欧元的地位发起挑战, 还得去攻克资本账户尚未完全放开、汇率波动幅度比较大等诸多阻碍。当下2.5%的这一占比跟美元和欧元相较, 依然是远远低于的, 不过鉴于中国经济的规模大小以及增长速率, 在今后五年这个数字是有希望实现翻倍的。
英镑日元为何原地踏步
占据全球外汇储备4.5%的英镑, 与占据5.3%的日元, 分别位列第三和第四。这两种货币的占比, 长期处于停滞状态, 甚至呈现下降趋势。英国脱欧之后, 英镑的稳定性, 以及国际信誉, 遭到质疑, 伦敦金融城的地位, 正被法兰克福和巴黎逐步侵蚀。日本面临着经济长期低迷, 还有人口老龄化问题, 作为避险货币的日元功能，被美元和瑞士法郎分流。
新兴货币的突围机会
五大货币之外, 加元、澳元、瑞士法郎等商品货币, 合计占比约8%, 这些货币储备价值高度依赖本国资源出口, 比如说加拿大是石油大国, 澳大利亚是铁矿石和煤炭出口国, 油价和矿价波动直接影响其货币储备吸引力。
就全球央行所面临的情况而言, 持有多种货币能够起到作用, 从而分散风险, 然而要是过度分散的话, 便会致使管理成本出现, 所以, 在未来的几年时间当中, 就美元以及欧元来说, 依旧会取得占据主导的地位, 对于人民币来讲, 有希望上升到第四或者第三的位置, 而英镑跟日元将会处在保持温和的下降趋势方面, 各个国家的央行会更加倾向于把储备朝着所具备经济实力强大、汇率相对稳定的货币进行投放, 这所考验的不仅仅是国家经济这个层面的规模大小, 更是金融市场所涉及到的深度以及开放的程度如何。
